1,000萬，沒人管？

唐勤最近看到新聞，政府預計明年上半年推出俗稱「懶人基金」的「預設投資策略」（Default Investment Strategy），目標將現時強積金計劃成員如沒作出投資選擇，受託人會把其累算權益投資於「懶人基金」。

資料顯示，現有900萬個強積金戶口，當中約105萬個戶口約12%沒作投資指示，資產共約180億元，平均每個戶口約1.7萬元，有戶口只餘數元，但也有戶口資產竟達1,000萬元！

世上懶人何奇多，但竟然有1,000萬而不去管理等如斯奇事？

投資101：資金成本的概念

唐勤決定的起心肝，希望即使再忙也好，都要盡量抽時間寫作。

因為對於寫作，筆者愈來愈覺得是自我發掘的一種過程。通過寫作，可以對自己對過去的經驗溫故知新，同時發覺寫作某程度上對唐勤來說是減壓的一種方法。

在未來的日子裡，筆者想多從自己的過去經驗來著手寫作。雖然自己算不上投資高手，但畢竟從過去十多年的工作經驗中領略到一點點小知識，還望自我梳理一下以及和各位志同道合分享。

唐勤今天想分享有關投資的基本概念：「資金成本（Cost of Capital）」。

Happy New Year！又是考驗來臨時。

放了三個星期大假出外旅遊散散心，現在是時候回歸現實，繼續上路。筆者在此祝各位朋友新年快樂、事業進步、投資亨通。

想不到 2016 新年伊始，環球金融市場隨即出現大波動。原因歸咎於中國股市初試「熔斷機制」，首日即跌停提早收市，各地股民無所適從下紛紛拋售，釀成環球新年暴跌市。之後內地股市雖反彈，但人民幣繼續轉弱使市場擔心有新一輪貶值戰。

投資者面對振盪的大市將如何應對？而面對大市下墮時，其實又是另一次考驗大家心理質素的時候。

長生不老的投資

人人皆希望長壽。

來到今天，「長命百歲」可能不只是一句祝賀語這麼簡單。近日有報導指，一隊醫學研究科學家團隊，從一款本來用於醫治糖尿病的藥物中，發現了它亦有延長細胞壽命的功效。該藥曾在老鼠身上作出測試，科學家發現用藥後的老鼠不但更健康，壽命亦延長了40%。而科學家就估計，若能在人體身上研發成功，將可令70歲的老人擁有等於50歲的人體機能，並有望令人活至120歲。

但閣下有沒有想過，太長命對個人財政會是一個挑戰？當人可以活至120歲，假設從20歲開始工作60歲退休的話，豈不只有40年的工作時間，卻需要儲備往後60年生活的費用？

再極端一點，如果閣下長生不老，對財政又會構成怎樣的壓力？而投資取態又會變成怎樣？

另類投資：高息投資存款

唐勤作為打工仔一族，為了達到財務自由的目標，一直都死慳死抵，辛辛苦苦儲下血汗錢。但自2008年金融海嘯後，要在超低息時代跑贏高通脹，確實令人傷腦筋。

買股票？股市自年初「大時代」後將何去何從？

買樓？香港樓市一支獨秀後最近走勢反覆，並蘊釀下跌調整？

買金？金價自2011年後四年間反覆向下？巴黎恐襲後似乎正在回升？

買債？美國加息在即，債券孳息與價格可受影響？

在非常時期，是否要用非常手段？

筆者最近將部份加按資金投資一項名為「高息投資存款」的「另類投資」產品。近年不少銀行為「息誘」客戶，而爭相推出「高息投資存款」產品，標榜逾十厘回報，吸引力遠超一般定期存款。

這種產品又是甚麼？憑甚麼給予高回報？投資這類型產品又涉及哪種風險？

（聲明：本文所作的分析只為筆者對以上投資產品的個人意見，內容僅供參考，並不聲明或擔保其準確性及可靠性。亦不構成對任何投資買賣的要約、招攬或邀請、誘使、申述、建議或推薦。讀者務必運用獨立思考能力自行求證和分析。）

成功投資者不靠貼士

昨日讀到偶像 －「商品大王」 Jim Rogers 的博客，內容講及「To succeed as an investor you really must avoid the temptation of listening to hot investment tips. Avoiding stock picks you read on the internet or that you watch on financial television is an important step towards successful investing.」

意指一個人要成為成功的投資者，他必須遠離從大眾傳媒中得到的市場傳聞、消息或「貼士」。

人生充滿「槓桿」

看到塘人兄近日「閉關」中，而無獨有偶，筆者最近亦一直公私兩忙，一方面忙於為公司完成一宗生意，另一方面又忙於回港完成物業的加按手續，增加「子彈」，為自己的財自之路踏進一步。

這幾星期間奔波勞碌，沒有時間寫新文章，化身「CD-Rom」：只讀不寫。看到止凡兄分享YC兄關於富爸爸清崎的「Retire Young Retire Rich」（中文譯作：財富執行力 - 富爸爸的槓桿原理），內容引人入勝，所以筆者也立刻去書局買入一本拜讀。

一如其他＜富爸爸＞系列的書籍，書中提倡的理財概念化繁為簡，盡量以故事形式去講解理財概念。筆者開卷後就停不了手，到現在還未讀畢整本著作，但已急不及待想寫下自己的體會......

從高手中偷師：投資十誡（下）

筆者今年大部份時間都在工作中度過，好不容易才休假數天，卻立即生病。上網一查，搜尋結果是一個有趣的名詞 ──「休閒症」（leisure sickness）。

荷蘭蒂爾堡大學（Tilburg University）心理學系研究了1900個16至87歲的當地人，發現約3%每逢周末或假期便會出現各種身體不適，最常見的是頭痛、疲倦、肌肉痠痛及感冒等，遂將有關現象命名為「休閒症」。

而引起「休閒症」的因素包括：
1）平日工作忙碌或全情投入工作的人，放假時不知道如何安排生活和打發時間，因而產生壓力；
2）上班時每天的生活比較規律，但放假卻可能日夜顛倒，加上開派對及飲酒消遣等節目，容易影響身體健康；
3）平日注意力多集中在工作上，往往忽略了身體的不適，待放假時才留意到身體的各種問題。

此外，完美主義者通常自我要求高，他們所感受到的壓力也相對較大，故較容易出現「休閒症」，因為壓力往往削弱免疫系統。看來筆者都是「天生勞碌命」。

好了，言歸正傳，上一篇章分享了林本利教授的＜投資十誡＞中的頭五誡，本篇章繼續討論其餘五誡。

從高手中偷師：投資十誡（上）

從高手中偷師：投資十誡（上）

聖經有＜十誡＞，林本利亦有其＜十誡＞。

林本利何許人也？相信很多 blog 友及讀者都不會感到陌生。

林 Sir 為前理工大學會計及金融學院副教授、經濟學博士，曾出版十多本經濟學教科書。退休後創辦活道教育中心，開班教授理財之道、公共政策及新高中經濟學。

他執教理財班逾4年，每當教導入門的學生，林Sir都會傳授＜投資十誡＞，而這十誡據說是林 Sir 從眾多長綫投資者的成功經驗學習所得。港股今年經歷大起大跌， 恒指從高位28588已跌了約8,000點，林 Sir 說現回看這十誡別有一番感受......

從高手中偷師：隱世股神

早前內地萬達集團董事長王健林的身家超前李嘉誠，榮升中國人首富，內地不少報導都在大肆吹噓，指傳統香港富豪時代已經終結。但世事如棋，最近中國股市大跌，當中包括萬達集團的股票，王健林的「首富」寶座只坐了10天。

事實上，香港地靈人傑、富豪輩出，當代富豪都是久經沙場、白手興家，又豈是省油的燈？撇開李超人、四叔、Sunday等地產界「大孖沙」，隨便找個名不經傳的「隱形富豪」，都已經可以一夫當關、獨當一面了。

而本篇主角，「隱世股神」陳君實就是一個好例子。

股災下的自處

「市場擔心經濟增長前景，引致昨天中港股市暴瀉。中資金融股成為重災區，恒指收報21251點，跌1158點，大市成交金額增至1,390億元......」

「美股連跌5日，杜指更一度急跌逾千點，到收市跌幅收窄，惟仍未能收復失地，並失守16000關......」

連「股神」巴菲特，亦因美股暴跌，旗下巴郡股價下瀉，一夜之間身家「蒸發」十七億美元。現在每天的報紙頭版、電視新聞、網上消息......都恰似在分分秒秒「提醒」我們股災來了。在這環球風暴的來臨下，作為「散戶」、「小薯」的我們應該如何自處？

當富人都需要財策的時候...

一般大眾認為窮人才要理財，而富人身家一世也用不完，何來理財需要？

然而事實並非如此，正如筆者之前分享過的故事：＜曾經擁有＞裡指出，高收入並不立刻等同「財務自由」。至於今集故事的主人翁，家庭月入逾15萬，夫婦二人均為管理層而且坐擁家財千萬，卻仍然希望達成「10年內財務自由」的心願。

從高手中偷師：鬼佬財自故事，30歲前退休並擁有160套房產。

當一個出身藍領階層的13歲男孩說，他對房產投資有興趣，並且想要成為富豪的時候，可別見笑，因為這種事的而且確發生了。

這個他，年僅30歲就擁有價值$3,500萬澳元的房產；

這個他，為年收$200萬澳元租金的超級包租公；

這個他，名不經傳，卻默默為財自耕耘；

這個他，認為年輕人要「上車」其實可以很簡單：停止抱怨，勇敢去做。

從高手中偷師：年收息6位數

很多打工仔一年的收入都是6位數字，所以有人如果一時間向他們提倡「年收息6位數」的概念，可能會被批評「離地」，或者被認為只是「有錢人」才可以達到的境界。

筆者拜讀完止凡兄一系列的博客、文章和報導後，完全可以感受到他躋身「百萬Blogger」及「食息達人」之列的原因，以及他由淺入深、按步就班的投資心法。

止凡簡介：
出身工程界的七十後「食息達人」，熱衷價值投資，年收股息逾6位數。

淺談華寶國際(0336.HK)

華寶國際（0336.HK）剛公布了截至今年3月底年度業績後，這幾天股價急挫超過25%，今天中午收報5.04元，也許是因為其盈利低於預期，以及不派末期息，令市場感到失望，加上受大市下跌雙重效應所影響。但筆者長遠對這支股票卻又不太悲觀。

華寶主席朱林瑤

（聲明：本文所作的分析只為筆者對以上股票的個人意見，僅供參考，並不聲明或擔保其準確性及可靠性。亦不構成對任何投資買賣的要約、招攬或邀請、誘使、申述、建議或推薦。讀者務必運用獨立思考能力自行求證和分析。）

從高手中偷師：50歲前退休（下）

上一篇章講及財叔的故事及心法，這篇將討論另一主人翁：YC兄了。（原文：【精明理財】6招達財務自由　50歲不為錢打工）。

YC兄：善用肥雞餐，退而不憂。退休衛生督察張奕全（YC），2005年46歲「食肥雞餐」提早退休，現時在中港兩地持有11個物業，足夠支持他和太太的生活之餘，更將大部分租金收入作慈善捐獻。他的心法是甚麼？與財叔相比又如何？

摩笛：你為什麼不能勝過大市？

每次在財經報見到有關「摩笛」的報導，矛頭都是指向「大摩」- 投行摩根史丹利，「摩笛吹奏」泛指大摩發出報告評論股市或個股。而大市及個股在摩笛吹奏後走勢多受到影響，或多或少都會予人大戶舞弄市場的感覺。事實上，一般大眾對華爾街大行基本上與「大鱷」及「貪婪」畫上等號。

今天筆者竟然在彭博新聞看到一篇頗為學術的新聞＜為甚麼（專業基金）很難跑贏標普500指數？＞，而作者竟然是大摩。須知道資產管理乃投行的其中一個主要業務板塊，這樣做豈不是倒自己米矣？

從高手中偷師：50歲前退休（上）

最近財務 Blog 界最爆事件莫過於財叔了。因為一篇在iMoney提及有關劉公子的訪問及他的300萬元買樓例子引起軒然大波。主要來龍去脈在此不贅，有興趣了解事件始末的朋友可造訪止凡兄的博文。

「一樣米養百樣人」，不同人抱不同心態，對同一件事有人怨天尤人，亦有人可以沉著應對。昨天筆者特地去找有關財叔的文章及訪問，以了解財叔的背景。找到了去年的一篇文章（原文：【精明理財】6招達財務自由　50歲不為錢打工），當中發現財叔的過去原來又是一個獅子山下的成功故事。

文章訪問兩位於 50 歲前已經達到財務自由的高手：財叔及YC兄，講及他們一步步致富的心路歷程，筆者在此轉發與各位分享。

也談「投資必勝法」（二）

本篇章為上月一篇「投資必勝法」（一）的後續。

「投資必勝法」（一）文中講及筆者的大師兄在某報章分享買 iBond 及做人民幣定存為必勝的投資方法，而該師兄之後亦再寫另一文章分享買股票的「必勝法」，所以筆者想繼續分享對該「必勝法」的看法。

月儲$3000 - 買不到樓，可以做甚麼？

近日香港城中話題皆離不開劉公子的儲蓄論。各大傳媒、社論、網友、大眾都集中於聲討劉生的言論離地，二世祖不體會民間疾苦，沒資格作出有關言論等等。

筆者不想討論劉公子的言論反智與否，反正「成功需父幹」是先天條件，你我都不能自己挑選「富爸爸」。筆者曾在香港房地產界工作了一段不短的日子，見慣發展商運用各種手段興建「發水樓」，對「地產霸權」亦嗤之以鼻，而今時今日月儲$3000的而且確很難上車。可是，與其怨天尤人，何不想想假如真的每月儲蓄$3000，可以怎樣好好利用它？而這跟達到財務自由又有甚麼關係？