也談「投資必勝法」（二）

本篇章為上月一篇「投資必勝法」（一）的後續。

「投資必勝法」（一）文中講及筆者的大師兄在某報章分享買 iBond 及做人民幣定存為必勝的投資方法，而該師兄之後亦再寫另一文章分享買股票的「必勝法」，所以筆者想繼續分享對該「必勝法」的看法。

1) 買政府有關股

師兄提及每逢股市調整就買入「政府有關股」例如港交所(00388)、港鐵(00066)，理由是政府多有專利(筆者理解為壟斷優勢)，董事局不會古靈精怪魚肉小股東。

另外，由政府分柝出來的股票例如領匯(00823)等。理據為政府乃最差的商業經營者，因公務員(相信因為該師兄為公務員，所以特別了解政府文化)一切以「不做不錯」為最高奉行原則。所以，人人皆沒牟利又或發揮商業潛質意念。這類「商品」一旦離開政府落入市場手，真正價值就會現形，身價一飛衝天。

筆者基本上同意政府乃最差的商業經營者筆者，而某些跟政府有關公司如港交所及港鐵具有壟斷優勢，但何為良好的買入時機？每逢股市調整就買入真的會穩賺嗎？港文所及港鐵的營運、盈利、前景如何？港鐵作為地產商的模式閣下看好嗎？而領匯作為房地產信託公司，但進取進軍中國大陸市場又是否穩健？如果不理股票的基本因數而盲目追入是否「必勝」？

2) 食國企股波幅

師兄認為國企會受盡中央政策保護，所以這類股只會有波幅而不會有危險，毋須太斤斤計較董事局作風及市場發展等基本因素，因全部「阿爺揸（車立）、升降隨意」。文中並舉例中海油(00883)及華潤創業(00291)。看看其五年走勢圖，就會發現中海油不時在11至20元之間波動，過去四年已有三次。另外，華創最佳是在20元以下入貨，24元以上出貨。

以上說法可有理據？不妨看看圖表驗證一下：

中海油 2014年十一月跌破了 $12元，之後反覆向下到 $10元，如閣下在$12元左右以「必勝法」入市之後就立即變成蟹貨了。來到大半年後的今天，中海油仍然徘徊於$11.6元，未返家鄉也。

另一邊廂，華創自2010年到今年出售非啤酒業務之前，股價其實從$30多元一路下行，如在2010年以高價買入的小股東，到今天仍然持有蟹貨。就算在2014年中$20元買入，到今年出售非啤酒業務之前股價已下跌到$15元左右，普通散戶可能等不及好消息出台前而止蝕了。況且出售業務乃非經常性收益，誰可估計「阿爺揸（車立）」，甚麼時候升，甚麼時候降也？

試問以上例子豈可謂之「必勝」？

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